2011/06/30

企業の債券価格

債券価格は一般的な金利水準によって決まる。
もし金利水準が上昇したら、一定の利息しか付いていない債券は魅力がなくなるので、投資家が売却するために価格は下がる。

→債券価格と金利の動きは逆




金利水準はなにで決定?
景気や物価動向と金融政策によって変動する。

すなわち

景気がよくなると設備投資などの資金需要が増えるので、金利は上昇する。また物価上昇率が高いと、借入れなどを返済するときの実質的な負担が小さくなるので資金需要が増える一方、貸し手は物価上昇による実質的な減価を補うために高い金利でなければ貸さないので、金利は上昇。さらに景気が過熱すると政府は金融引締め策をとったりするが、それは直接、金利水準を引き上げる。

→債券価格と金利の動きは逆
→→景気上昇や物価上昇、金融引締めによって債券価格は下落する。逆に、景気後退や物価上昇率下落、金融緩和によって債券価格は上昇する。




債券価格は何で見る?
代表的な市場金利を押さえておけば、債券投資のパフォーマンスもほぼ把握できる。

一般的には

・長期金利は10年国債の利回り
・中期金利は5年のスワップ・レート
・短期金利は3ヵ月CD金利









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2011/06/26

サンリオ8136(平成23年03月期 決算短信)

(基本情報)
売上高:766億
利益  :93億
資本金:100億
東証1部上場

本社:141-8603東京都品川区大崎1-6-1(0337798111)
事業所:関西、九州
HP:http://www.sanrio.co.jp/

社長:辻信太郎
従業員(数):連1,354、単724
株主:セガサミーHLDが13.8%で一位、外国人持株比率が(10.9)2.6%が(11.3)9.3%

沿革
1960ソーシャル・コミュニケーション・ビジネスの確立をめざし、株式会社山梨シルクセンター(現当社)を東京都千代田区に設立
1973株式会社サンリオと改称
1974「ハローキティ」「パティ&ジミー」のキャラクターを開発
1984東京証券取引所市場第一部に指定替
2009テーマパーク事業統合のため株式会社サンリオエンターテイメント設立

最近10年の動き
2001年9月「シナモロール」のキャラクターを開発
2004「シュガーバニーズ」のキャラクターを開発
2008年5月「ハローキティ」が国土交通省の「ビジット・ジャパン・キャンペーン中国・香港観光親善大使」に任命される

経営理念
「心から話し合える仲間をもつこと」。仲間とは、親子、兄弟、夫婦、友人、恋人といった身近な存在から、学校や会社の同僚、そして世界中の人々。、相手を、信じ、尊敬し、愛する、そうした気持ちをまず自分から表現する。“仲良し”の輪を広めようと考え「スモールギフト、ビッグスマイル」を合言葉に基本理念「ソーシャル・コミュニケーション」。世界中の誰もが認める「オンリーワン」の存在へ

(内容・業界)
業種:事業
ソーシャル・コミュニケーション・ギフト事業、テーマパーク事業、その他事業(レストラン、ケンタッキーフライドチキン、不動産賃貸業、ロボットの製作・賃貸、映画製作、配給)

主力製品・ブランド
ハローキティ、マイメロディ、リトルツインスターズ

技術・顧客基盤
日本…物販、テーマパーク、レストラン―一般消費者
     ライセンス、ロボット―取引企業
欧州…ライセンス(イタリア、フランス、ドイツ。スペイン、イギリス)
北米…ライセンス、物販
南米…ライセンス
アジア…物販中心

業界順位
メディア 6/93社

業界・ライバル企業の共通の問題、重点項目と戦略
海外ライセンス…アフリカ北部での民主化紛争、米国を中心としたテロへの脅威など今後の不安要素が生じて世界的に混沌とした情勢

収益構造
利益率はソーシャル・コミュニケーション・ギフト事業17.1%、テーマパーク事業-14%、その他の事業-22%

5年間の業績推移と変動要因
2009年に落ち込んだ業績も、Vの字回復している














 (会社の将来ビジョン)
中期経営計画等
新「Project2015」、2015 年3月期には営業利益210 億円台目標

(CSR)
・ピンクリボン…乳がん
・小学生パティシエ選手権
・花育キッズプログラム
・HellosmilePROJECT…子宮頸がん

(最新のニュース・新聞記事)
・2011年06月09日ミッフィー、キャシー訴訟和解弁護費用震災に寄付
・2011年06月12日年初来高値を更新 自社株買い計画で短期的な需給改善期待、株主還元強化を改めて評価

(リスク・評価)
・市場リスク…グローバル展開により各国の経済に影響を受ける
・為替リスク…発注を中国を中心とした海外に6割程度、営業利益の7割を海外事業(ライセンス事業)
・新キャラクター開発力及び人材の確保等事業リスク…短期的人気ではなく、長期的人気を狙っているので、それなりの時間と資金が必要
・不良品発生リスク
・災害、事故によるリスク

評価A・・・信用力は高いが、事業環境等による影響を受けやすい。


↓↓↓
財務情報(単位百万)

(連結B/S)

前連結会計年度当連結会計年度
 金額(百万円)構成比(%)金額(百万円)構成比(%)変動率(%)
流動資産38,71045.1 39,84547.6 2.9
有形固定資産20,35323.7 19,16122.9 -5.9
無形固定資産4930.6 3380.4 -31.4
投資その他の資産26,13330.5 24,22429.0 -7.3
固定資産46,98054.8 43,72452.3 -6.9
資産85,765100.0 83,666100.0 -2.4
流動負債32,22637.6 34,75541.5 7.8
固定負債21,94525.6 19,71523.6 -10.2
負債54,17163.2 54,47165.1 0.6
株主資本36,25542.3 36,46343.6 0.6
純資産31,59436.8 29,19534.9 -7.6
負債純資産85,765100.0 83,666100.0 -2.4




(連結P/L)


前連結会計年度当連結会計年度
 金額(百万円)構成比(%)金額(百万円)構成比(%)変動率(%)
売上高73,875100.0 76,625100.0 3.7
売上原価33,12744.8 30,51339.8 -7.9
売上総利益40,74755.2 46,11260.2 13.2
販売費及び一般管理費31,44542.6 31,17140.7 -0.9
営業利益9,28912.6 14,99619.6 61.4
営業外収益6480.9 6200.8 -4.3
営業外費用1,6882.3 2,2292.9 32.0
経常利益8,24911.2 13,38717.5 62.3
特別利益80.0 4510.6 5537.5
特別損失1,3131.8 1,6762.2 27.6
税金等調節前当期純利益6,9459.4 12,16315.9 75.1
当期純利益4,3735.9 9,38012.2 114.5



(連結CF)
 
前連結会計年度当連結会計年度
 金額(百万円)金額(百万円)
減価償却費944873
営業CF8,42813,211
投資CF-1,559-2,120
財務CF-2,483-8,554
投資率-39.4 -58.8


(セグメント)


報告セグメントソーシャル・コミュニケーション・ギフトテーマパークその他合計
売上高67,1186,2612,47075,850
割合(%)88.5 8.3 3.3 100
セグメント利益11,445-875-54410,024
売上高に対する割合(%)17.1 -14.0 -22.0 13.2


(関連書籍)


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2011/06/21

ジャフコ8595(平成23年03月期 決算短信)

<基礎データ>
売上高:154億
利益:23億
資本金:332億
上場:東証1部

本社:東京都千代田区大手町一丁目5番1号
支社:【国内】関西、中部、北海道、九州【海外】アメリカ、シンガポール、香港、台湾、中国、韓国
HP:http://www.jafco.co.jp/home/

社長:富貴 伸一
従業員:(連)185名(単)135名
株主:主要な株主は野村系会社。外国人株主は27.3%

沿革:設立1973年(日本合同(株))、1982年日本で初めての投資事業組合、2001年東証1部上場
最近10年の動き:日米に加え、中国、韓国等への投資を加速
経営理念:「プライベート・エクイティを通じた価値創造」…リスクマネーの創造(ファンド組成)、投資実行、投資先の価値向上、適切なEXIT

<会社内容>
業種、事業:証券行業、投資及び投資事業組合管理運営事業(1セグメント)
主力製品、ブランド:インキュベーション投資、ベンチャー中堅企業投資、バイアウト投資で様々な成長ステージや規模の企業への投資
技術、顧客基盤:有望な未上場企業へのリスクマネーの提供、機関投資家や事業会社から資金を募りファンドの組成に取り組む
事業の流れ:発掘→調査・分析→投資条件交渉→投資決定・実行→投資先支援→株式上場・M&Aなど・EXIT

<業界>
業界順位:7/58
共通問題、対策:国内IPO市場は東日本大震災や原発問題により不透明な状況、M&A等を含め過度に国内市場環境に依存しないEXITの実現





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